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结构型产品 大陆2号 资产管理 方案

商品周报6-1
2015-06-03 10:47:03       点击:

上周统计局公布了4月份工业企业的利润,4月份同比增速转正为2.6%,但是收益中70%以上是由于企业做资本市场投资股票、债券等获得的收益,并未投资主营获得的收益。因此,经济基本面还是较为严峻。上周二外盘休市,商品集体暴动,夜盘大幅上扬而日盘又再回落,演绎过山车行情。股指期货周四暴跌,市场情绪急剧变化。本周各品种行情将如何上演呢?具体分析如下。
金融期货:上周前半周股市强劲上涨,周四暴跌,A股暴跌是获利盘回吐、新股发行在即、汇金减持银行股传闻和券商收紧融资杠杆等多重因所导致,周五企稳,两市成交量放大置换2.3万亿。未来一段时间,股市大涨的概率不大,下周二和下周三新股集中申购,对股市有所压制,上证预计在4500-4800之间波动。股指可做区间操作,而成长股可能仍是未来市场追逐的热点,IC还是表现相对较强。长期牛市格局人不变。周国债期货以下跌为主,市场价量齐跌,股市赚钱效应使得债市资金搬家明显。另外还有央行降低企业发债门槛的利空。下周新股集中在周二和周三申购,预计资金压力还是较大,对债市仍是利空的影响。TF1509和TF1512合约价差周五拉大至2元看,存在较大的套利空间,可多近空远。
化工期货:宏观面上,美元的逐步走弱,使得油价短期也维持了较强的格局,同时原油也开始了逐步去库存动作,油价维持多头格局,暂时保持稳定,上周周中的小幅回落,暂时完成了技术面整理,但是平衡的市场的破解依然需要外力推动,目前来看,美联储6月的议息会议是市场短期炒作焦点,预计出现市值性举措难度较大,在这个敏感期前后,多头将存在突破做多的机会;短期来看,开割积极性不佳令整体原料产出有限,而在资源有限下部分大型民营加工厂积极抢收胶水,浓乳产量正在缓慢放量,而干胶生产则受到挤压,因此综合来看,短期国产产量整体供应相对有限,或难缓解当前供应偏紧格局,预计在充分整理后将冲击16000关口。
金属期货:上周有色金属价格总体呈现出温和止跌震荡的格局,有色金属基本面总体呈现出不明朗的格局,虽然库存的减少继续对于价格起到支撑,但是现货升贴水仍然表现出一定的弱势格局,特别是下半年供给增长的预期开始成为基本面中的担忧情绪,短期内有色金属价格仍将收到更多的悲观因素影响,预计价格在弱势反弹后将面临更多的回调压力;目前需求不能得到有效提高,且宏观还未有真实的转好迹象,仍然维持震荡偏弱观点,底部区域仍需等待,本周操作上继续以震荡看待,但做好做空准备,对于现货市场需多加留意其成交状况及其价格。
农产品期货:上周美豆价格继续处于低位震荡,豆粕因需求不振价格筑底,但油脂在基本面偏好——库存偏低,进口顺价导致内外盘协同上涨;马来西亚5月份前25天棕榈油出口量为1,382,782吨,比上月同期的904,112吨增长52.9%,油脂库存低,油厂挺价意愿强,短期上行势头不会改变;软商品中棉花在抛储压力下难上行,但期货盘面价格接近成本,维持震荡观点;白糖关注5月产销数据,中长期多头格局不改。

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